SeekingAlpha:奥驰亚购买NJOY可能不会带来快乐

2023-03-01 08:00 举报
从金融股的角度分析奥驰亚和NJOY的收购传闻。

3月1日,美国金融股票网站seeekingalpha发表分析文章,全面分析了烟草巨头奥驰亚收购独立电子烟的原因、影响和未来可能性。以下是全文。


介绍

根据《华尔街日报》周一(2) 月 27 据报道,奥驰亚集团公司(纽约证券交易所代码:MO)正在就以 27.5 美国电子烟制造商以1亿美元收购美国电子烟制造商 NJOY 进行高级谈判。

在过去的一年里,奥驰亚的股价下跌了约10%。自我们以来 2020 年 2 每月将评级提高到买入以来的三年,该股只产生 20% 收入(包括股息) :

我们认为以 27.5 亿美元收购 NJOY 这对奥驰亚来说是一个错误的决定。

虽然一次性电子烟代表了一个快速增长的类别,但除非有严格的监管干预,否则其他降低风险产品的先例表明它不太可能赶上。传闻中的价格相当于过去的销售额 18 在我们看来,倍太高了。即使奥驰亚管理层看不到美国卷烟业务的未来,也会支付更多的股息或收购 Juul 也可以更好地利用资本。奥驰亚的股票仍然很便宜,市盈率是 9.5 倍,股息收益率为 8.1%,我们暂时保持购买评级。

奥驰亚收购其他烟草股 NJOY 对英美烟草 ( BTI ) 但对菲利普莫里斯的影响有限 ( PM ) 和帝国品牌 ( OTCQX:IMBBY )可能会有轻微的负面影响。

谁是NJOY?

NJOY Holdings 它是一家私营美国电子烟制造商,目前在美国电子烟市场排名第三。

NJOY 最初的业务是 2011-12 年新兴市场排名第二,随后由于产品发布不佳%

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