KT&G发布第四季度报,加热不燃烧业务为增长主要动力
KT&G公司2022年2月10日发布的2021年报显示，第四季度销售额同比下降11.1%，净收入同比下降67.9% 。报告指出，香烟出口下降主要受到新冠疫情导致的需求下降和亚太地区国家物流和航运限制综合影响，同比下降11.6%，同时去年12月受到FDA监管影响，KT&G暂停其美国业务，给公司造成约2058亿韩元损失；受全球物流成本和管理费用增加影响，营业利润第四季度同比下降52.1%，这可能与全球供应链问题和去年KT&G扩张海外烟草业务有关；房地产业务则在第四季度同比下降44.0%。
2021年全年，在房地产同比下降0.8%和出口卷烟业务同比下降2.6%的情况下，在加热不燃烧和海外卷烟业务增长的推动下全年销售额3.49万亿韩元，同比增长1.6%，连续两年创下新高。
成交量 市场份额
由于消费者需求转向加热不燃烧产品，韩国全年总卷烟市场成交量为636亿支，同比下降2.1%。KT&G 成交量411亿支，同比下降1.3%。加热不燃烧产品表现出一定的替代性和竞争力。
市场份额方面，韩国市场表现出对低烟味/低刺激和“super slim”产品的需求不断增长，KT&G通过推出新型“Micro Slim”产品市场实现市场份额持续增加，2021年达到 64.6%，同比增加0.6%。
加热不燃烧市场渗透率
加热不燃烧市场占比
加热不燃烧产品方面，韩国是仅次于日本的第二大加热不燃烧烟草制品市场。由于健康意识的增强和对韩国市场表现出的对低焦油、低烟味产品的偏好，2021年韩国加热不燃烧产品市场渗透率达14.8% ，同比增长2.1%。烟草巨头菲莫国际和英美烟草也先后在韩国市场推出了加热不燃烧产品，但目前韩国烟草在国内市场的领先地位仍是难以撼动的。特别是在新产品“lil hybrid”系列的推动下，2021年KTNG在韩国市占率达 40.4%，同比增长6.1%。Lil系列是KT&G的加热不燃烧产品，Lil Hybrid是该系列下的新产品，使用了创新技术，可同时使用固态和液态烟弹，允许消费者在体验低烟味的同时感受强雾化效果，也是公司在海外市场重点销售的系列产品。
总体来看，韩国的传统可燃烟草增长乏力，KT&G的相应业务也不容乐观，而加热不燃烧业务的增长弥补了公司多项业务营收下降、支出增加导致的下滑趋势，并带动整体实现了正增长，加热不燃烧业务正在成为KT&G一大支柱。随着公司加热不燃烧业务在海外市场的扩张，或将带来强劲的收益增长动力。
